中指研究院16日發(fā)布的《2024中國(guó)房地產(chǎn)上市公司TOP10研究報(bào)告》顯示，中國(guó)上市房企新發(fā)展模式探索初見(jiàn)成效。

當(dāng)日，“2024中國(guó)房地產(chǎn)上市公司研究成果發(fā)布會(huì)暨第二十二屆產(chǎn)城融合投融資大會(huì)”在線(xiàn)上召開(kāi)。中指研究院在此間發(fā)布報(bào)告。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，去年，代表房企總體上均采取“開(kāi)發(fā)+經(jīng)營(yíng)”的輕重并舉發(fā)展策略。房地產(chǎn)企業(yè)在住宅開(kāi)發(fā)(重資產(chǎn))的同時(shí)，加大運(yùn)營(yíng)與服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)(輕資產(chǎn))的比重。比如：購(gòu)物中心、寫(xiě)字樓、酒店、長(zhǎng)租公寓、代建、裝飾、展覽、康養(yǎng)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長(zhǎng)劉洪玉解釋說(shuō)，過(guò)去房企主要是以“買(mǎi)地—建房—賣(mài)房”的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)為主，但近些年，不少房企逐漸把業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)、代建服務(wù)以及后期的運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)等方面。

這些改變?yōu)榉科蠼?jīng)營(yíng)提供了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的機(jī)制。劉洪玉表示，拿地開(kāi)發(fā)容易受到房地產(chǎn)周期性因素影響，而經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)受影響較小，業(yè)績(jī)不易形成較大波動(dòng)。此外，向輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展，有助于降低企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿。

從收入來(lái)看，報(bào)告指出，去年，多家房企的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)快于開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比擴(kuò)大。典型房企經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)營(yíng)收在2018年至2023年之間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21.0%，增速比開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)高出6.4個(gè)百分點(diǎn)。較高的增速也使經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在房企營(yíng)收中的占比呈上升態(tài)勢(shì)。

從利潤(rùn)來(lái)看，去年，上市房企開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度加大。2018年至2023年，典型房企毛利中來(lái)自經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的占比從8.9%增長(zhǎng)到26.5%。

在開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)中，房企的發(fā)展模式也有所改變。劉洪玉介紹，越來(lái)越多房企強(qiáng)調(diào)“以銷(xiāo)定投”以適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。